南京证券：注册制落地后投行马太效应加剧，在细分领域差异化竞争 | 直击股东会

南京证券（601990.SH）5月23日召开2022年年度股东大会，会上审议通过了《关于公司 2022 年年度报告的议案》、《关于公司符合向特定对象发行A股股票条件的议案》等23项议案。会后，钛媒体APP与南京证券管理层的相关人士就注册制之后公司投行业务的发展面临机遇与挑战等问题进行了讨论。公司相关人士称，全面注册制后投行业务马太效应加剧，公司努力在细分领域打造差异化竞争优势。

南京证券2022年实现营业收入20.08亿元，同比下降26.75%；归属于母公司股东的净利润6.46亿元，同比下降33.93%。截至报告期末，南京证券总资产516.61亿元，较上年末减少0.1%；加权平均净资产收益率3.92%，同比减少2.14个百分点。南京证券表示，2022年营收下降主要是投资银行业务收入同比下降42.23%，证券投资业务收入同比下降23.56%，证券及期货经纪业务收入同比下降18.58%。

据了解，去年全年共有428家企业完成境内首发上市，募资规模5868.86亿元，同比增长8.15%。而南京证券2022年完成IPO项目仅有2个，承销金额10.89亿元。

今年全面注册制落地后，证券公司行业及其投行业务的后续发展趋势成为后市关注的一大重点。江苏作为IPO项目储备大户，又是南京证券的大本营，其投行业务面临哪些机遇与挑战？

南京证券相关人士告诉钛媒体APP，公司将继续以长三角等经济发达地区作为重点区域，以宁夏地区为中西部战略立足点，面向全国进行业务布局。公司投行业务在金融、医药产业，以及汽车、先进制造业等领域有一定的优势，团队总体也比较稳定。随着全面注册制的落地，投行业务的机遇肯定是有的，同时行业的马太效应越来越明显，越来越向头部企业集中，市场竞争十分激烈。公司将继续坚持深耕重点区域，同时努力在细分行业打造差异化竞争优势，积极拓展投行业务发展空间。

不过，该人士也坦言，投行业务发展考验的是整体，包括公司平台、机制等各个方面，在注册制的大背景下，除了承揽承做能力以外，对风险管控、估值定价以及销售能力等方面也提出了更高的要求。公司将继续完善投行业务管理机制，大力提升行业研究、价值发现、发行承销、质量控制等方面的专业能力，提升服务水平。

全面注册制改革将给券商投行带来增量收入的同时，争夺市场份额的竞争也将更为激烈，且压力增加，对业务质量的要求进一步深化。“随着全面注册制的实施，中介机构作为资本市场的看门人，责任进一步压实，公司在投行团队建设方面将进一步加强。公司这次再融资募集资金的投向中，有一块是发展投行业务，包括增加对另类子公司、私募子公司的投入，也是和投行相关的，这也符合“金融回归本源、服务实体经济”的要求，公司也在按照这个方向走”，南京证券相关人士如是说。（本文首发于钛媒体APP，作者|刘凤茹）

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