越秀房托获招行提供40亿元融资，以偿还即将到期的48亿港元贷款

6月25日，越秀房产信托基金（00405.HK，以下简称“越秀房托”）发布融资公告。公告显示，越秀房托2012有限公司（即越秀房产基金的附属公司）就金额不超过40亿元固定年利率为3.2%的贷款融资，与招商银行订立融资协议。

据悉，融资以部分广州国际金融中心作第二按揭抵押，并将于首次提取日起计三年内到期须予支付。另外，融资将悉数用于分别于2023年8月及12月到期的两项现有港元融资的再融资。

公告显示，公司预期将于2023年6月27日或之前提取15亿元，以偿还部分将于2023年8月20日到期、按一个月香港银行同业拆息加1.38%年利率差计息的28亿港元银团无抵押定期贷款融资（现有港元融资1）。

此外，公司还将于2023年7月11日或之前提取15亿元，以偿还现有港元融资1的余下部分及部分将于2023年12月21日到期、按一个月香港银行同业拆息加1.35%年利率差计息的20亿港元银团无抵押定期贷款融资（现有港元融资2）。

最后，公司将于2023年7月25日或之前提取10亿元，以偿还部分现有港元融资2。

越秀房托在公告中强调，这些提款不会使公司的资产负债比率超过50%的上限。然而，考虑到港元兑人民币汇率的变动，预计在使用人民币融资提取款项偿还现有港元贷款1并部分偿还现有港元贷款2后，越秀房产基金的资产负债比率将从约45.4%增加至约46.4%。

钛媒体APP了解到，这项融资计划为越秀房产信托基金提供了机会以更好地管理其贷款和资产负债情况。通过偿还现有贷款，该基金有望降低债务风险，并为未来的发展创造更加稳定的经营环境。

但二级市场方面似乎并不买账，截至6月26日港股收盘，越秀房托股价报收1.62港元，微跌0.61%，成交额为375.9万港元，总市值约78.31亿港元。

自美国进入加息周期，企业融资成本持续上升，而需要依重外部借贷及杠杆投资的房地产信托基金（REITs），盈利能力无疑会受到影响。

在5月31日举行的2023年基金单位持有人周年大会上，越秀房托董事会主席、执行董事兼行政总裁林德良表示，在持续加息的环境下，不少股东对公司的利息成本表示忧虑。在目前利息水平处于近年高位的背景下，香港银行同业拆息（HIBOR）高企于4%至5%水平，为减少利息开支，自去年开始至今，越秀房托实行了多项工作，主动管理寻求较低的融资成本。

据悉，目前越秀房托的公司债务约45%为固定息率，约55%为浮动息率。

固定息率方面，越秀房托于今年3月成功发行15亿元自贸区离岸人民币债券，票面利率为4.15%，为全球首单上市REITs自贸区债券发行。同时，还发行了4亿美元债，固定息率为2.65%，以及发行了11.2亿港元债，上述债务息率均比目前HIBOR低。而55%浮动息率债务则未公布。

值得一提的是，近两年来，越秀房托重拾收购战略。2021年末，以超78亿元的作价向母公司越秀地产收购广州越秀金融大厦；2022年，又斥资逾1亿元收购香港湾仔越秀大厦的两层物业。

对于公司的收购动作，越秀房托表示，在增长与回报间要取平衡。公司旗下物业的出租率介于93%-95%，需要寻找增长空间。而优质资产可穿越加息周期，带来好的回报，公司的收购主要考虑的是物业地点以及回否引起摊薄。（本文首发于钛媒体APP，作者 | 陈伟纳）

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