三大项目中途夭折引问询，齐心集团否认“忽悠式”定增

日前，齐心集团（002301.SZ）回复了深交所此前下发的问询函，回函中公司对三个募投项目终止的原因及补流的合理性进行了详细说明。 

实际上，该事件要追溯至6月28日，当时，齐心集团发布公告称，根据目前市场竞争环境、行业技术发展趋势变化和公司2018年度非公开股票募集资金投资项目建设实施等情况，拟对部分募投项目进行终止并结项，将上述项目剩余募集资金余额永久性补充流动资金，用于公司日常经营活动。

值得一提的是，终止募投项目并用于永久补流这件事情对于齐心集团而言，并非首次。齐心集团于2009年上市，自上市以来共进行了2次融资，2016年公司曾定增募资10.71亿元，其中三个建设项目中的两个项目被终止实施并予以结项，剩余约1.57亿元用于永久补流。

再叠加公司此前频繁使用较大额闲置募集资金暂时补充流动资金的行为，此次募投项目宣布终止的公告一出便引来市场诸多质疑，部分投资者称，公司定增或为“圈钱”，且缺乏诚信等。不仅如此，深交所也对其下发了问询函，追问募投项目终止的原因。

募投项目中途夭折，公司否认“忽悠式”定增

齐心集团主营业务分别为B2B办公物资集采业务和SaaS云视频业务两大行业，主要产品有办公用品、办公设备、互联网SAAS软件及服务。

2018年，齐心集团推出定增计划，并于2019年9月成功募集到9.42亿元募集资金，用于建设云视频会议平台升级及业务线拓展项目（下称项目一）、智能办公设备开发及产业化项目（下称项目二）、集团数字化运营平台建设项目（项目三）以及补充运营资金。

钛媒体APP注意到，2年后（即2021年10月），齐心集团的募投项目迎来第一次变更，公司宣布终止项目一的实施并将1.82亿元募集资金用于永久补流，同时将项目二和项目三延期至2023年6月30日。当时，项目一的累计投入金额为0，而项目二和项目三累计投入金额仅为115.65万元和5491.78万元。

随着建设期截止日逐渐临近，上述两个项目不仅未能按时完成，还宣布被终止并转流。需要说明的是，齐心集团对项目二和项目三的实际承诺投资金额共7.3亿元，但直至项目终止，上述两个项目共累计投入7741.12万元，其中项目二和项目三分别投入396.9万元和7344.22万元，剩余募集资金共4.98亿元。

换言之，齐心集团2018年定增共募集9.42亿元，最终仅有7741.12万元用于项目建设，剩余8.65亿元用于补流，占总募资额的比例为91.83%。

因此，该公告一出便引发了市场的不满，称齐心集团此举是“忽悠式”定增，亦有投资者在互动平台留言“公司五年时间一个募投项目都没执行，让市场很失望。”针对公司是否存在“忽悠式”定增这一问题，钛媒体APP致电齐心集团，公司对其进行了否认。

而募投项目的终止亦引来了深交所的关注，要求公司进一步说明上述三个项目终止的原因及合理性，以及逐项说明三个募投项目实施情况发生变化的具体时点。

至于公司终止上述募投项目归根结底是效益问题。

项目一的实施主体是深圳齐心好视通云计算有限公司（下称齐心好视通），在互联网的冲击下，齐心好视通的发展战略、业务模式发生了变化，与募投项目立项时的规划形成一定差异。

项目二主要是对智能碎纸机、可视化智能保险柜、云考勤设备等产品的研发。公司使用部分资金进行多个项目前期调研和部分项目产品的打样测试，产品专利限制及行业需求情况等，该项目已投入资金但未能实现量产并产生较大经济效益。

另外，随着智能设备的快速更新换代，原来的规划与当下智能办公需求不符，若继续推进项目二，产出效益可能面临较大不确定性。

至于项目三，公司表示该项目主要是用于公司数字化各种运营平台，如SAP系统、各类软件、年度运维费等开发平台，目前已推动完成了SAP S/4HANA核心后台系统、齐心协同办公门户等多个系统的建设。

另外，齐心集团对钛媒体APP表示，项目三的建设已经基本完成。需要说明的是，公司原计划使用2.92亿元的募集资金用于建设项目三，最终公司仅用了7000多万元便将其建设完成，为何会产生如何大的差距？

对此，齐心集团对钛媒体APP表示，主要是受三方面影响，其一是由于软件采购价格发生变化，公司项目三建设期拉长后软件系统价格逐年下调；其二是公司的IT团队采用二次开发的模式对项目三进行建设，整个项目费用得到节约；其三是对于非核心且通过其它模块已实现功能整合替代的项目予以取消，避免过多投入。 

至于三个募投项目实施情况发生变化的具体时点，齐心集团在回函中表示，公司综合市场环境、市场竞争格局和市场需求的动态变化，以及公司自身发展战略的适应性调整，而作出的符合公司现阶段最佳利益的决策，不涉及某个具体的时间节点。

曾频繁使用闲置募集资金暂时补流

钛媒体APP注意到，在公司宣布募投项目用于永久补流前，曾多次动用闲置募集资金用于临时补流，形成“借还”循环。

齐心集团最近一次动用闲置资金补流动行为发生在去年10月份，金额为4.4亿元，而此次在深交所的问询函中亦追问了这笔资金的去向，并要求公司说明是否存在无法按期归还补充流动资金的闲置募集资金的风险。

在回函中，齐心集团表示这笔流动资金主要用于B2B办公集采运营资金业务需求中，公司将通过汇总客户回款、银行现有存款等资金来源，将暂时补流资金全部归还至募集资金专用账户。归还后，公司会实施剩余募集资金永久补充流动资金事宜。 

这不禁让人产生疑惑，齐心集团真的有这么缺钱吗？截至2023年一季度，公司货币资金余额为28.88亿元，其中实际可供公司自由支配的货币资金余额为11.99亿元，公司的短期借款为5.18亿元，尚可覆盖短期借款。报告期内，公司的资产负债率为58.33%，较年初时下降了2.09个百分点。

但齐心集团表示，公司未来一年内的大额资金需求为20.12亿元至26.2亿元，其中包括公司的经营性现金支出15亿元-17.5亿元，偿还短期银行借款预留现金5.12亿元，公司还存在8.13亿元-10.63亿元的资金缺口。因此，齐心集团表示在保持有一定量可自由支配货币资金的情况下，随着公司B2B业务的快速发展，公司尚有运营资金增量需求。

二级市场上，截至7月17日收盘，齐心集团股价报收7.13元，与公司2018年的定增发行价10.41元有较大幅度下跌，而参与公司当时定增的机构如珠海格力金融投资管理有限公司等投资者如果持有至今，将亏损31.5%。

而对于齐心集团将募集资金用于永久补流这一事件是否与参与定增的机构联系？针对这一问题，齐心集团对钛媒体APP表示，公司已与代表性股东进行沟通，尚表示理解。(本文首发于钛媒体APP,作者|李若菡)

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