核酸检测“退潮”，仁度生物业绩“搁浅”｜看财报

核酸检测“退潮”，仁度生物业绩“搁浅”

成也核酸，败也核酸。

8月1日，仁度生物（688193.SH）发布的2023半年报数据显示，公司二季度继续亏损，归母净利润-1019.26万元，同比暴跌146.50%。公司解释因“非疫情防控业务的增长，尚未能完全弥补疫情防控业务的大幅减少对总营收的不利影响”所致。

这是继一季度后，仁度生物的第二次暴亏。今年上半年，公司非核酸业务占总营收的93.96%，核酸红利已消弥殆尽。

因此，仁度生物也开始试图在其他RNA分子检测领域上有所突破。此前，仁度生物在回答投资者提问时表示，公司长期发展不依赖于疫情防控相关业务，目前传统优势试剂产品均已呈现恢复性增长，新产品的市场推广也在推进中。

疫情防控业务同比下滑超9成

数据显示，上半年仁度生物营业收入8003万元，较上年同期下降52.83%。其中，疫情防控类业务实现营收483.25万元，较同期大幅下降95.92%；公司亏损1019.26万元，同比下降146.50%。

对于营收下滑严重、由盈转亏，仁度生物表示，主要系“疫情防控类业务收入大幅下降，导致其毛利贡献同比大幅减少；公司继续加快研发进度，持续加大研发投入，研发费用较同期增加。”

在非疫情防控类业务方面，因为生殖道系列试剂产品等传统优势产品实现增长，仁度生物实现营收7519.75万元，较同期增长47.21%，但尚未弥补疫情防控相关试剂及检测服务业务大幅下降带来的不利影响。公司经营活动产生的现金流量净额同比减少806.07万，主要系报告期内“疫情防控类业务大幅减少导致公司总体营收规模下降。”

此外，公司坏账准备较多。半年报数据显示，仁度生物应收账款账面余额9250.58万元，其中坏账计提准备690万元。其中，前五名应收账款欠款方坏账计提准备合计215.74万元，占应收账款坏账计提准备的31.27%。

公开资料显示，仁度生物专注于RNA分子诊断领域业务，目前公司业务板块主要为分子诊断试剂业务、仪器设备业务及第三方检测业务。

在新冠疫情期间，仁度生物凭借自身在RNA分子诊断领域积累下来的技术优势，抓住疫情核酸检测的窗口，于2021年6月向科创板发起IPO冲刺，并且在2022年3月成功上市。

在IPO时，仁度生物在招股说明书中表示，公司的新型冠状病毒2019-nCoV核酸检测试剂盒，可与2019年推出的核心仪器产品“全自动核酸检测分析系统”（AutoSAT）配套，实现自动化检测。受此影响，2020-2021年，仁度生物营收急剧上涨152.00%和16.97%，达2.50亿元和2.92亿元，归母净利润暴涨1541.45%和5.28%，达6137.65万元和6461.89万元。

其中，2020年及2021年1-6月，AutoSAT贡献的收入为7899.69万元、2219.35万元，新冠检测试剂带来的收入为6850.74万元、4951.34万元，两者合计占当期的收入比例为59.02%、51.17%。扣除新冠检测业务前，仁度生物的毛利为1.90亿元、1.69亿元，分别是扣除后的1.86倍、1.92倍；毛利率分别为75.87%、75.59%，比扣除后高出2.57%、3.38%。

然而好景不长，随着疫情的消退，仁度生物的业绩断崖下跌。去年仁度生物实现营收3.04亿元，同比增长仅为3.95%；归母净利润2333.14万元，同比下降63.89%。

而首次亏损出现在今年一季度。数据显示，仁度生物一季度营业收入3876.65万元，同比下降58.44%；亏损639.23万元，同比下降138.03%；经营活动产生的现金流量净额-621.34万元，同比下降204.23%。

加大研发投入，寻找核酸以外“新增点”

为了降低核酸检测的业务萎缩对公司的影响，仁度生物曾对投资者回应，公司长期发展不依赖于疫情防控相关业务，目前传统优势试剂产品均已呈现恢复性增长，新产品的市场推广也在推进中。

在新冠疫情爆发前，仁度生物的优势业务集中在生殖道系列的产品。据招股书显示，从2018年-2019年，生殖道系列产品营收分别为0.49亿元、0.68亿元，在营收中的占比分别为71.09%、68.08%。而2020年，该部分的营收已经降至0.56亿元，在营收中的比重为22.23%。

“2020年，新冠疫情爆发，致使其正常诊疗业务处于停摆状态，后期为降低院内交叉感染风险，医院生殖科、儿科等科室部分或全部关闭，共同导致公司生殖道、肠道系列产品销量在短期内受到一定程度的影响，收入有所降低。”仁度生物表示。

而今年上半年，生殖检测业务又成为了公司的核心业务。数据显示，仁度生物非核酸业务上占总营收的93.96%。

仁度生物也开始试图在其他RNA分子检测领域上有所突破。仁度生物表示，公司上半年持续加大产品研发投入，加速推进产品研发及注册工作；报告期内，公司投入研发费用1860.08万元,较同期增长26.76%，占营业收入比例从去年同期的8.65%上升为23.24%。

2023年6月20日，仁度生物还对外宣布，公司血源病毒检测系列的新产品——人类免疫缺陷病毒I型核酸测定试剂盒(RNA捕获探针法)获得国家药品监督管理局医疗器械注册证（国械注准20233400831），成为公司继乙肝RNA检测试剂盒获证后，在血源传染病检测领域获证的又一重磅产品，可以提升仁度生物体外诊断试剂业务的竞争力。此外，公司的原料酶的国产化工作顺利完成，可以实现核心原料酶的稳定供应和成本控制。

核酸检测营收的下降也带动了公司毛利率的上升，数据显示，上半年仁度生物毛利率达81.46%，较上年同期上升了13.41个百分点。公司解释，系“毛利率较低的疫情防控类的试剂及检测收入较同期大幅减少的同时，实现了毛利率较高的非疫情防控类业务收入较高增长。”

实际上，在IPO文件里，仁度生物已经开始在为提升竞争力做布局。当年，募资7.01亿元里，有4.55亿元用于“精准诊断试剂和智能设备产业化研发项目”，该项目包括了5个“诊断试剂开发类”子项目和3个“诊断设备的改进和开发”子项目。

不过公司也预警，仁度生物所在体外诊断行业为典型的技术驱动型行业，新产品的研发具有技术综合性强、资金投入大、周期长等特点，公司能否不断研发出满足市场需求的新产品是公司能否在行业竞争中持续保持领先的关键因素之一。因此在新产品研发过程中，公司可能面临因研发方向出现偏差、研发进程缓慢、研发投入成本过高而导致研发失败的风险。

（本文首发钛媒体APP，作者｜郭梦仪）

更多精彩内容，关注钛媒体微信号（ID：taimeiti），或者下载钛媒体App

​Read More